A股入摩首周引百億資金流入 布局滬深300正當(dāng)其時(shí)

A股“入摩”效應(yīng)正在顯現(xiàn)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，6月4日至8日，即A股“入摩”首周，北上資金凈買入額達(dá)到167.14億元，較前一周的145.49億元環(huán)比增加14.88%。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，后續(xù)北上資金有望持續(xù)凈流入。

被納入MSCI指數(shù)體系的234只A股中，有207只來(lái)自滬深300指數(shù)，占比近90%，這也意味著，與MSCI中國(guó)A股指數(shù)高度重疊的滬深300指數(shù)將明顯受益，此時(shí)正是最佳布局時(shí)機(jī)。正在中國(guó)銀行、廣發(fā)基金官網(wǎng)等渠道發(fā)行的廣發(fā)滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金(A類：006020，C類：006021)，可謂生逢其時(shí)。

北上資金搶購(gòu)藍(lán)籌

盡管6月首周A股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，但北上資金加倉(cāng)步伐并沒(méi)有放慢。wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股“入摩”首周，北上資金持續(xù)加倉(cāng)，滬股通和深股通凈買入額分別為74.89億元和92.25億元，合計(jì)達(dá)167.14億元。而在此前一周，即5月28日至6月1日，北上資金凈買入額僅為145.49億元。

從今年數(shù)據(jù)來(lái)看，上周滬股通和深股通的單日凈買入額亦明顯增加。6月4日，滬股通凈買入額達(dá)34.70億元，在今年單日凈買入額排行榜上排在第二，僅次于4月18日的39.93億元;深股通則在6月5日和6月4日的單日凈買入額分別達(dá)25.94億元和25.62億元，在今年單日凈買入額排行榜上分別排在第三和第四位。

從資金流向看，北上資金仍然偏愛(ài)家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物等大消費(fèi)及優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌白馬個(gè)股，而這些個(gè)股大都是滬深300指數(shù)的成份股。滬深300指數(shù)涵蓋金融、房地產(chǎn)、家電、醫(yī)藥和食品飲料等重要行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有高分紅、低估值的特點(diǎn)。截至2018年4月30日，滬深300指數(shù)近12月股息率為2.20%，高于上證綜指和中證500等主要指數(shù)。

廣發(fā)滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金擬任基金經(jīng)理趙杰認(rèn)為，MSCI納入A股是漸進(jìn)的過(guò)程，加上供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，市場(chǎng)將加速步入龍頭經(jīng)濟(jì)時(shí)代，滬深300指數(shù)有望得到中長(zhǎng)期持續(xù)利好。廣發(fā)滬深300指數(shù)增強(qiáng)于6月4日正式啟動(dòng)發(fā)行，正趕上A股入摩，可謂生逢其時(shí)。而從滬深300指數(shù)的估值水平來(lái)看，目前也是投資滬深300的好時(shí)機(jī)。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2018年4月30日，滬深300指數(shù)市盈率為12.88倍，市凈率為1.52倍，處于歷史較低水平。趙杰認(rèn)為，滬深300不僅估值低，企業(yè)盈利增速也保持穩(wěn)定，從中長(zhǎng)期來(lái)看具有較高的投資性價(jià)比。

量化多因子挖掘Alpha

作為量化增強(qiáng)型基金，廣發(fā)滬深300指數(shù)增強(qiáng)采用量化多因子選股模型，從顯著性、穩(wěn)定性等多角度考察因子的選股能力，篩選具有Alpha的選股因子，通過(guò)因子優(yōu)化及組合優(yōu)化，構(gòu)建最終的投資組合。

趙杰進(jìn)一步表示，為了使模型更好地發(fā)揮作用，廣發(fā)基金將對(duì)模型進(jìn)行動(dòng)量跟蹤，關(guān)注因子的投資邏輯是否發(fā)生巨大變化，及時(shí)排除邏輯失效的量化因子，挖掘新的因子;同時(shí)，還會(huì)對(duì)市值、行業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)因子上的暴露做嚴(yán)格的限制，同時(shí)保持各量化因子的權(quán)重相對(duì)均衡，以控制回撤風(fēng)險(xiǎn)。此外，每月一次的調(diào)倉(cāng)頻率，也將令基金組合更貼近市場(chǎng)熱點(diǎn)，獲得更穩(wěn)定的收益。

據(jù)了解，廣發(fā)基金自2009年2月開(kāi)始進(jìn)行滬深300增強(qiáng)組合的模擬，截至2018年4月30日，累計(jì)收益303.30%，同期滬深300累計(jì)收益為83.89%，累計(jì)超額收益219.41%，年化超額收益9.50%;分年度看，滬深300增強(qiáng)策略年勝率達(dá)100%。作為擬任基金經(jīng)理的趙杰擁有10年量化投研經(jīng)驗(yàn)，過(guò)往管理規(guī)模超過(guò)30億元，擅長(zhǎng)在較低波動(dòng)的前提下取得超額收益，風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)，能根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境靈活調(diào)整組合策略及投資品種。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，趙杰自2015年4月起管理公開(kāi)的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品太平之星量化1號(hào)及量化2號(hào)。自2015年4月至2017年4月管理期間，量化1號(hào)收益率14.67%，年化收益7.18%;量化2號(hào)收益率10.99%，年化收益5.40%。

標(biāo)簽： 布局 資金 A股