經(jīng)歷野蠻生產(chǎn)的私募基金資產(chǎn)管理，如今卻成了風(fēng)險(xiǎn)爆雷的高發(fā)區(qū)。繼諾亞財(cái)富34億踩雷承興國際后，又有公司的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了問題。

7月15日晚間，德邦物流發(fā)布公告稱，控股子公司寧波德邦基業(yè)使用自有資金1.6億人民幣購買的理財(cái)產(chǎn)品存在延期兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

不少投資人擔(dān)心，德邦股份上市一年多，就遭遇理財(cái)產(chǎn)品踩雷事件，可能會對公司明年財(cái)報(bào)業(yè)績帶來負(fù)面影響。

7月16日，德邦股份方面回應(yīng)相關(guān)媒體表示，公司已經(jīng)成立專項(xiàng)小組來處理相關(guān)事宜，后續(xù)有進(jìn)展會及時(shí)公告，目前公司運(yùn)營一切正常。

受上述事件影響，德邦股份被機(jī)構(gòu)下調(diào)評級至中性，股價(jià)目標(biāo)價(jià)下調(diào)32%至13元。截至7月16日收盤，德邦股份股價(jià)為37.6元。

子公司投資不慎

1.6億理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期

上市公司買理財(cái)早已成風(fēng)潮，只不過投資稍有不慎，就會出現(xiàn)踩雷事件。

據(jù)德邦股份公告顯示，2018年6月5日，公司召開2017年年度股東大會，并在會上通過了以自有資金進(jìn)行委托理財(cái)?shù)淖h案。該議案提出，同意公司(含控股子總司)使用不超過人民幣16億元的自有資金開展委托理財(cái)業(yè)務(wù)，在此額度范圍內(nèi)資金可以循環(huán)使用。有效期為一年左右。

2018年7月6日，寧波德邦基業(yè)投資管理有限公司(簡稱“寧波基業(yè)”)以自有資金人認(rèn)購了豐圣財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“豐圣資產(chǎn)”)管理的“豐圣——融馳穩(wěn)健11號”私募基金第6期及第7期份額，認(rèn)購份額1.6億人民幣。上述理財(cái)產(chǎn)品起息日為2018年7月9日，贖回日為2019年7月6日。

公開資料顯示，寧波基業(yè)是德邦物流公司100%持股的控股子公司，德邦物流以500萬元認(rèn)繳注冊資本，成立了寧波基業(yè)。

公告顯示，這份逾期的豐圣-融馳穩(wěn)健 11 號私募基金產(chǎn)品是在2018年2月12日正式備案的產(chǎn)品，托管人為恒豐銀，計(jì)劃莫及資金6.5億元，不設(shè)固定存續(xù)期。其投資范圍是，直接或通過認(rèn)購有限合伙份額間接投資于附回購的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)，包括租金收益權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)收益權(quán)、融資租賃債權(quán)收益權(quán)和股權(quán)收益權(quán)，資金閑置期間將投資于貨幣市場基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。

根據(jù)《豐圣-融馳穩(wěn)健 11 號私募基金投向公告》，該基金投資于上海上科科技投資有限公司(以下簡稱“上海上科”)持有的上海復(fù)旦科技園股份有限公司(以下簡稱“復(fù)旦科技園”)的股權(quán)收益權(quán)，上海上科承諾按約定期限溢價(jià)回購該股權(quán)收益權(quán)，同時(shí)以其持有的復(fù)旦科技園股權(quán)作為質(zhì)押物，上海上科法定代表人章勇提供連帶責(zé)任擔(dān)保。

同時(shí)，出于風(fēng)險(xiǎn)控制，債務(wù)方上海上科以其持有的復(fù)旦科技園之股權(quán)就其股權(quán)收益權(quán)回購相關(guān)債務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保，并辦妥質(zhì)押登記手續(xù)，以此作為產(chǎn)品的增信擔(dān)保條件。

不過，截至7月15日，上海上科因資金流動性緊張，未能如期履行股權(quán)收益權(quán)回購義務(wù)，導(dǎo)致寧波基業(yè) 1.6 億投資資金存在延期兌付風(fēng)險(xiǎn)。

德邦成立專項(xiàng)工作小組

已聘請律師做訴訟前準(zhǔn)備

由于此前承興國際爆雷、三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富34億理財(cái)產(chǎn)品同步爆出風(fēng)險(xiǎn)，一時(shí)之間，市場對理財(cái)產(chǎn)品踩雷事件關(guān)注熱度提升。

7月16日，德邦股份在回復(fù)相關(guān)媒體疑問時(shí)表示，目前已經(jīng)成立了專項(xiàng)工作組進(jìn)行處理，后續(xù)有進(jìn)展會及時(shí)公告，目前公司運(yùn)營一切正常。

在上述公告中，德邦物流也第一時(shí)間給出了應(yīng)急方案。第一，指派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人牽頭，成立了由財(cái)務(wù)部、董事會辦公室、法務(wù)等組成的專項(xiàng)工作小組，積極向豐圣資產(chǎn)了解相關(guān)情況并督促基金擔(dān)保方、債務(wù)人盡快履行回購義務(wù)。

第二，聘請律師調(diào)閱豐圣資產(chǎn)等相關(guān)方資料，做好訴訟前期準(zhǔn)備。根據(jù)本基金合同規(guī)定，基金產(chǎn)生糾紛可通過向管理人所在地有管轄權(quán)的人民法院起訴。公司表示，將采取包括但不限于法律途徑等一切措施督促債務(wù)人、擔(dān)保人、管理人盡快履行合同義務(wù)。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)的管理人公示信息顯示，豐圣資產(chǎn)是2014年1月成立的資產(chǎn)管理公司，旗下管理的產(chǎn)品多達(dá)16只，涵蓋了股權(quán)投資、并購等多類基金。

根據(jù)天眼查消息，2016年8月，豐圣資產(chǎn)公司曾因企業(yè)信息隱瞞真實(shí)情況而被上海市青浦區(qū)市場監(jiān)督管理局列入經(jīng)營異常名單，2016年11月公司更正公司信息后被移出名單。豐圣資產(chǎn)在2016年因證券承銷合同糾紛而陷入兩起司法訴訟之中。

公司業(yè)績或受影響

機(jī)構(gòu)下調(diào)股票評級

德邦物流，是國內(nèi)領(lǐng)先的公路快運(yùn)與快遞綜合服務(wù)提供商，公司擁有國內(nèi)領(lǐng)先的直營快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，目前覆蓋零擔(dān)、快遞、整車、倉儲供應(yīng)鏈、跨境等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊。德邦物流也被業(yè)內(nèi)稱為公路“零擔(dān)王者”。

2018年1月，德邦物流正式上市，但上市后公司業(yè)績表現(xiàn)平平，并沒有太多突出亮點(diǎn)。根據(jù)最新一季報(bào)業(yè)績顯示，2019年一季度實(shí)現(xiàn)營收54.76億，同比增加16.47%，不過扣非凈利潤虧損0.49億，同比減少149.14%。同時(shí)，2019年一季度存在債務(wù)45.13億，這其中流動負(fù)債在452.63億。

上市以來，德邦股價(jià)在創(chuàng)下短期新高后，卻一路下跌，市值縮水嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，從2018年4月13日創(chuàng)下上市以來最高價(jià)格30.8元后，股價(jià)開始跌跌不休，截至2019年7月16日收盤，德邦股份收盤價(jià)為13.7元，一年多時(shí)間，股價(jià)已經(jīng)腰斬，市值縮水超164億元。

在上述理財(cái)產(chǎn)品踩雷之后，不少投資人擔(dān)心，這將會對德邦股份的未來業(yè)績產(chǎn)生影響。

德邦股份方面認(rèn)為，寧波基業(yè)本次認(rèn)購豐圣—融馳穩(wěn)健 11 號私募基金份額，投資資金存在延期兌付風(fēng)險(xiǎn)，可能會因此影響公司相關(guān)期間利潤，影響比例暫未確定，但不影響公司日常經(jīng)營。公司本次投資總額度 1.6 億元占公司2018 年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤 7.0 億元的比例為 22.86%。

受到上述事件影響，德邦股份的股票評級已經(jīng)被機(jī)構(gòu)下調(diào)。據(jù)中金公司最新報(bào)告指出，由于逾期方上海上科延期兌付部分約3億，其中德邦占一半左右，上海上科可抵債資產(chǎn)超過10億，目前德邦已經(jīng)啟動法律訴訟程序。

中金公司認(rèn)為，考慮到最差情況下，若1.6億自有資金理財(cái)全部計(jì)提減值損失，約占2018年歸母凈利潤的23%，對2019年業(yè)績影響較大。中金公司表示，該踩雷時(shí)間將對德邦股份的股價(jià)表現(xiàn)短期承壓。

此外，中金公司還指出，由于2019年快運(yùn)業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較快遞更敏感，且年初以來安能、百世、壹米滴答、優(yōu)速等通過降低計(jì)泡比的形式降低快運(yùn)運(yùn)價(jià)，對德邦有一定影響。同時(shí)，德邦今年成本投入較快，主要為快遞員以及外包成本增加。

基于上述理由，中金公司將德邦股份下調(diào)評級至中性，股價(jià)目標(biāo)價(jià)下調(diào)32%至13元。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，德邦股份機(jī)構(gòu)評級一致目標(biāo)價(jià)為21元，買入評級為4家、推薦評級為8家，此前并未有中性評級的出現(xiàn)。

德邦股份能否快速消除這次理財(cái)產(chǎn)品踩雷事件的影響，仍是不少投資人關(guān)心的問題。

(文章來源：中國基金報(bào))

標(biāo)簽： 物流業(yè) 龍頭 私募理財(cái)