中信證券：維持中國鐵塔(00788)“買入”評級目標(biāo)價(jià)1.3港元熱推薦

來源：智通財(cái)經(jīng)時(shí)間：2023-05-05 11:22:20

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獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國鐵塔(00788)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)1.3港元。公司2022/23Q1業(yè)績符合預(yù)期，受新《商務(wù)定價(jià)協(xié)議》影響，塔類業(yè)務(wù)收入小幅下滑，但兩翼及室分業(yè)務(wù)仍維持高速增長。該行看好其塔類業(yè)務(wù)維持平穩(wěn)，兩翼及室分業(yè)務(wù)高速增長，預(yù)計(jì)伴隨“一體兩翼”戰(zhàn)略的堅(jiān)定推行和折舊攤銷下降，公司有望迎來業(yè)績釋放期。

報(bào)告中稱，公司兩翼業(yè)務(wù)增長動(dòng)能強(qiáng)勁，“一體兩翼”戰(zhàn)略成果突出。智聯(lián)業(yè)務(wù)：2022年該業(yè)務(wù)收入57.04億元，同比+40.5%;2023Q1同比+37.6%。鐵塔視聯(lián)圍繞“平臺(tái)、數(shù)據(jù)、算法、應(yīng)用、運(yùn)營”五方面逐步建立起產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢，打造了森林智保、耕地智保、稭稈禁燒、藍(lán)天智保、水庫智保、漁政智保、鄉(xiāng)村智保等7款鐵塔視聯(lián)行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品，差異化滿足客戶需求。公司智聯(lián)業(yè)務(wù)持續(xù)推動(dòng)社會(huì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有望持續(xù)高速增長。

能源業(yè)務(wù)：2022年，公司能源業(yè)務(wù)收入32億元，同比+54.5%。其中，換電業(yè)務(wù)收入18億元，同比+44.8%，備電業(yè)務(wù)收入14億元，同比+69.1%。2023Q1能源業(yè)務(wù)同比+47.8%。換電業(yè)務(wù)方面，公司加快換電網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)高效布局，持續(xù)深耕外賣快遞市場，鞏固與B端客戶合作，實(shí)現(xiàn)換電用戶的規(guī)模增長，截至2022年12月31日，累計(jì)發(fā)展鐵塔換電用戶約90.2萬戶，較上年年底增加29.0萬戶。備電業(yè)務(wù)方面，公司深耕通信、金融等重點(diǎn)行業(yè)，豐富標(biāo)準(zhǔn)化備電產(chǎn)品，全面推廣“備電+發(fā)電+監(jiān)控+維護(hù)”四位一體解決方案?？春闷鋺{借自身鐵塔資源優(yōu)勢，持續(xù)保持能源業(yè)務(wù)高速增長。