近年來，銀行理財呈現(xiàn)出兩大趨勢：一是產(chǎn)品收益率、尤其是保本產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低，二是凈值化轉(zhuǎn)型加速，未來銀行的理財產(chǎn)品將不再保本。面對這樣的市場情況，一家國有大行的支行理財經(jīng)理表示，從去年開始一直在給客戶做工作，大家也在逐漸接受現(xiàn)實，現(xiàn)在非保本理財賣得不錯，銷量已經(jīng)慢慢起來了。

銀行理財收益率連跌16個月

下行趨勢持續(xù)

融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月，銀行理財平均預(yù)期收益率跌至4.20%，環(huán)比下降4個BP，已經(jīng)連續(xù)16個月下滑。今年年初，銀行理財平均預(yù)期收益率為4.38%，半年時間下降18個BP。而與2018年6月4.80%的平均預(yù)期收益率相比，一年時間下降了60個BP。

分類型來看，2019年6月，銀行保本理財?shù)钠骄A(yù)期收益率為3.76%，環(huán)比下降14個BP，降幅較大;而非保本理財?shù)钠骄找媛蕿?.31%，高于保本理財，環(huán)比小幅上升2個BP。幾家國有大行的官網(wǎng)顯示，目前在售的多款銀行理財產(chǎn)品中，收益率在4%以上的屈指可數(shù)，除了個別凈值化產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，大多數(shù)收益率都已跌至4%以下。

某股份行資管部人士告訴記者，銀行理財收益率繼續(xù)走低，主要與今年相對寬松的貨幣政策有關(guān)，上半年央行已經(jīng)兩次降低銀行存款準備金率，釋放了上萬億資金。在貨幣流動性充裕的背景下，市場利率必然會持續(xù)下降，銀行理財收益率也自然隨之走低。長期來看，銀行理財收益率呈下行趨勢，很難再回到過去動輒4%、5%的時代了。

融360分析師楊慧敏表示，預(yù)計下半年銀行理財收益率依然維持下行趨勢。一方面，市場流動性仍較為寬松，銀行理財投向的債券等資產(chǎn)也維持低位;另一方面，由于一般非標期限較長，期限錯配受限的情況下，銀行投資非標較困難，無法以非標投資拉高收益。

凈值型理財發(fā)行量大增

理財子公司產(chǎn)品在售

在資管新規(guī)和理財新規(guī)的推動下，銀行理財產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型仍在加速。據(jù)上述國有行支行理財經(jīng)理介紹，該行今年新發(fā)行的理財產(chǎn)品中，凈值型產(chǎn)品占比相對較高。

融360大數(shù)據(jù)研究院稱，凈值型理財發(fā)行量近期保持高速增長。據(jù)其不完全統(tǒng)計，2019年6月共有980只凈值型理財發(fā)行，較上月增加42.44%。其中，封閉式產(chǎn)品763只，占比為77.86%;開放式產(chǎn)品217只，占比為22.14%。

前述股份行資管部人士表示，由于銀行理財子公司只能發(fā)行凈值化產(chǎn)品，隨著理財子公司陸續(xù)獲批開業(yè)，銀行理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的步伐將持續(xù)加快。記者查詢理財子公司已開業(yè)的四大國有行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前四家銀行理財子公司新發(fā)行的理財產(chǎn)品均已發(fā)售。一個最顯著的特點是，相較于之前的理財產(chǎn)品，認購起點大幅降低。

工銀理財推出的“添利寶”、“鑫得利”、“鑫穩(wěn)利”、“鑫天益”、“全鑫權(quán)益”等系列的9款理財產(chǎn)品，目前均在工行官網(wǎng)上有售，其中2款產(chǎn)品認購起點金額為1元，另有7款認購起點金額為1萬元。中銀理財推出的“穩(wěn)富”系列、建信理財推出的“乾元-安鑫”系列，均有多款產(chǎn)品在售，認購起點金額均為1萬元。而交銀理財此前已經(jīng)完成募集的“穩(wěn)享”、“悅享”等3款理財產(chǎn)品，認購起點金額均為1元。

以工銀理財?shù)漠a(chǎn)品為例，兩只1元起售的“鑫得利”恒鑫固定收益理財產(chǎn)品，封閉期都較長，分別為715天和1080天;對應(yīng)的業(yè)績比較基準也較高，分別為4.5%和4.7%;風(fēng)險等級均為2級，高于保本理財、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款。其余7款1萬元起售的產(chǎn)品，有的封閉期較長，有的無固定期限，僅在相應(yīng)間隔期限開放;產(chǎn)品不設(shè)業(yè)績比較基準，而是披露單位凈值;風(fēng)險等級在2級到3級不等。

有分析認為，凈值型產(chǎn)品設(shè)置較長期限或是考慮到波動較大，如果期限較短、客戶頻繁贖回，將不利于凈值管理。不過融360大數(shù)據(jù)研究院表示，凈值型理財目前仍以中短期限為主。據(jù)其統(tǒng)計，6月發(fā)行的凈值型理財產(chǎn)品中，期限在6-12個月的占比最高，為36%;3-6個月期限的次之，占比30%。

雖然銀行理財以后都不保本了，但相對仍然比較穩(wěn)健。如果投資者對流動性要求較高，建議購買開放式凈值型產(chǎn)品。目前凈值型理財?shù)娘L(fēng)險等級多以2級和3級為主，2級風(fēng)險偏低，3級屬于中等風(fēng)險，但虧損的可能性都很低。前述國有行支行理財經(jīng)理稱，“我行目前為止非保本理財基本都能達到預(yù)期收益率，沒有發(fā)生過虧損。”

(文章來源：中國基金報)

標簽： 銀行理財 收益率 凈值