近年來，銀行理財(cái)呈現(xiàn)出兩大趨勢：一是產(chǎn)品收益率、尤其是保本產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低，二是凈值化轉(zhuǎn)型加速，未來銀行的理財(cái)產(chǎn)品將不再保本。面對(duì)這樣的市場情況，一家國有大行的支行理財(cái)經(jīng)理表示，從去年開始一直在給客戶做工作，大家也在逐漸接受現(xiàn)實(shí)，現(xiàn)在非保本理財(cái)賣得不錯(cuò)，銷量已經(jīng)慢慢起來了。

銀行理財(cái)收益率連跌16個(gè)月

下行趨勢持續(xù)

融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月，銀行理財(cái)平均預(yù)期收益率跌至4.20%，環(huán)比下降4個(gè)BP，已經(jīng)連續(xù)16個(gè)月下滑。今年年初，銀行理財(cái)平均預(yù)期收益率為4.38%，半年時(shí)間下降18個(gè)BP。而與2018年6月4.80%的平均預(yù)期收益率相比，一年時(shí)間下降了60個(gè)BP。

分類型來看，2019年6月，銀行保本理財(cái)?shù)钠骄A(yù)期收益率為3.76%，環(huán)比下降14個(gè)BP，降幅較大;而非保本理財(cái)?shù)钠骄找媛蕿?.31%，高于保本理財(cái)，環(huán)比小幅上升2個(gè)BP。幾家國有大行的官網(wǎng)顯示，目前在售的多款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，收益率在4%以上的屈指可數(shù)，除了個(gè)別凈值化產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，大多數(shù)收益率都已跌至4%以下。

某股份行資管部人士告訴記者，銀行理財(cái)收益率繼續(xù)走低，主要與今年相對(duì)寬松的貨幣政策有關(guān)，上半年央行已經(jīng)兩次降低銀行存款準(zhǔn)備金率，釋放了上萬億資金。在貨幣流動(dòng)性充裕的背景下，市場利率必然會(huì)持續(xù)下降，銀行理財(cái)收益率也自然隨之走低。長期來看，銀行理財(cái)收益率呈下行趨勢，很難再回到過去動(dòng)輒4%、5%的時(shí)代了。

融360分析師楊慧敏表示，預(yù)計(jì)下半年銀行理財(cái)收益率依然維持下行趨勢。一方面，市場流動(dòng)性仍較為寬松，銀行理財(cái)投向的債券等資產(chǎn)也維持低位;另一方面，由于一般非標(biāo)期限較長，期限錯(cuò)配受限的情況下，銀行投資非標(biāo)較困難，無法以非標(biāo)投資拉高收益。

凈值型理財(cái)發(fā)行量大增

理財(cái)子公司產(chǎn)品在售

在資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)的推動(dòng)下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型仍在加速。據(jù)上述國有行支行理財(cái)經(jīng)理介紹，該行今年新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，凈值型產(chǎn)品占比相對(duì)較高。

融360大數(shù)據(jù)研究院稱，凈值型理財(cái)發(fā)行量近期保持高速增長。據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)，2019年6月共有980只凈值型理財(cái)發(fā)行，較上月增加42.44%。其中，封閉式產(chǎn)品763只，占比為77.86%;開放式產(chǎn)品217只，占比為22.14%。

前述股份行資管部人士表示，由于銀行理財(cái)子公司只能發(fā)行凈值化產(chǎn)品，隨著理財(cái)子公司陸續(xù)獲批開業(yè)，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的步伐將持續(xù)加快。記者查詢理財(cái)子公司已開業(yè)的四大國有行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前四家銀行理財(cái)子公司新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品均已發(fā)售。一個(gè)最顯著的特點(diǎn)是，相較于之前的理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購起點(diǎn)大幅降低。

工銀理財(cái)推出的“添利寶”、“鑫得利”、“鑫穩(wěn)利”、“鑫天益”、“全鑫權(quán)益”等系列的9款理財(cái)產(chǎn)品，目前均在工行官網(wǎng)上有售，其中2款產(chǎn)品認(rèn)購起點(diǎn)金額為1元，另有7款認(rèn)購起點(diǎn)金額為1萬元。中銀理財(cái)推出的“穩(wěn)富”系列、建信理財(cái)推出的“乾元-安鑫”系列，均有多款產(chǎn)品在售，認(rèn)購起點(diǎn)金額均為1萬元。而交銀理財(cái)此前已經(jīng)完成募集的“穩(wěn)享”、“悅享”等3款理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購起點(diǎn)金額均為1元。

以工銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品為例，兩只1元起售的“鑫得利”恒鑫固定收益理財(cái)產(chǎn)品，封閉期都較長，分別為715天和1080天;對(duì)應(yīng)的業(yè)績比較基準(zhǔn)也較高，分別為4.5%和4.7%;風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為2級(jí)，高于保本理財(cái)、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性存款。其余7款1萬元起售的產(chǎn)品，有的封閉期較長，有的無固定期限，僅在相應(yīng)間隔期限開放;產(chǎn)品不設(shè)業(yè)績比較基準(zhǔn)，而是披露單位凈值;風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在2級(jí)到3級(jí)不等。

有分析認(rèn)為，凈值型產(chǎn)品設(shè)置較長期限或是考慮到波動(dòng)較大，如果期限較短、客戶頻繁贖回，將不利于凈值管理。不過融360大數(shù)據(jù)研究院表示，凈值型理財(cái)目前仍以中短期限為主。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，6月發(fā)行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，期限在6-12個(gè)月的占比最高，為36%;3-6個(gè)月期限的次之，占比30%。

雖然銀行理財(cái)以后都不保本了，但相對(duì)仍然比較穩(wěn)健。如果投資者對(duì)流動(dòng)性要求較高，建議購買開放式凈值型產(chǎn)品。目前凈值型理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)多以2級(jí)和3級(jí)為主，2級(jí)風(fēng)險(xiǎn)偏低，3級(jí)屬于中等風(fēng)險(xiǎn)，但虧損的可能性都很低。前述國有行支行理財(cái)經(jīng)理稱，“我行目前為止非保本理財(cái)基本都能達(dá)到預(yù)期收益率，沒有發(fā)生過虧損。”

(文章來源：中國基金報(bào))

標(biāo)簽： 銀行理財(cái) 收益率 凈值