剛過去的2021年，消費板塊下跌明顯，消費主題基金也因此表現(xiàn)欠佳。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，消費行業(yè)股票型基金(A類)、消費行業(yè)偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)年內(nèi)平均收益率分別為-4.92%、-2.48%。在此背景下，由華安基金王斌管理的華安安信消費服務(wù)A去年取得38.64%的收益率表現(xiàn)，逆勢領(lǐng)漲58只可比消費主題基金，位居首位。

從更長的時間維度來看，華安安信消費服務(wù)有著同樣出色的表現(xiàn)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，華安安信消費服務(wù)A近2年收益率為153.25%，在同類消費行業(yè)偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)中排名第1，近3年更是取得364.15%的業(yè)績表現(xiàn)，即近3年為投資者賺超3倍。

放在單年度來看，華安安信消費服務(wù)A在王斌接管以來的2019-2021年三個完整年度的“逐年業(yè)績”亦處于領(lǐng)先位置。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，在同類強股混合型基金中，華安安信消費服務(wù)A2019年、2020年、2021年收益率排名為16/507、72/644、57/1037，分別位列前4%、前12%、前6%，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯。

能夠做到持續(xù)優(yōu)勝，源于基金經(jīng)理王斌主張做“不一樣的消費投資”。從資歷背景來看，王斌具有“消費+制造”較特別的研究背景，曾在研究員期間，先后深度跟蹤汽車、家電、建筑等行業(yè)，并擔(dān)任消費組組長，這段研究經(jīng)歷不僅讓王斌養(yǎng)成用制造業(yè)思維看消費品的習(xí)慣，擁有更加廣闊的投資視角，還促使他逐步構(gòu)建起“消費+制造”的核心能力圈。

實際投資中，王斌并不局限于投資傳統(tǒng)的消費賽道，而是以“消費+制造”雙輪驅(qū)動，在中國制造和中國消費的結(jié)合上發(fā)力。

具體來看，消費方面，主要從消費產(chǎn)業(yè)趨勢的變化入手，尋找消費制造的投資線索。對于生產(chǎn)端、渠道端、需求端三個大消費環(huán)節(jié)王斌均十分重視，在他看來，大家一致認同的品牌消費，大部分是在消費端構(gòu)建競爭壁壘，但事實上，還有不少優(yōu)秀的公司在生產(chǎn)端或渠道端構(gòu)建壁壘。因此，王斌更善于去尋找生產(chǎn)端有壁壘的公司，這類公司往往通過工業(yè)化的生產(chǎn)方式來提升效率，進而使成本比競爭對手更低。

在制造方面，主要投資邏輯為抓住“高效化”，重點關(guān)注以下兩大方向，一是進口替代，在中國從“制造大國”向“制造強國”邁進的過程中，會出現(xiàn)越來越多進口替代的能力和機會，能夠分享到國內(nèi)消費大市場的成長收益;二是產(chǎn)品全球化，過去兩年，全球持續(xù)經(jīng)歷新冠疫情的擾動，中國制造在這期間扮演者重要的角色，展現(xiàn)出較強的國際競爭力，后續(xù)有望通過擴大出口把優(yōu)質(zhì)、低價的產(chǎn)品帶到全世界?？偟膩碚f，布局制造業(yè)，核心便是找到能夠在進口替代和產(chǎn)品全球化上份額快速提升的公司，以享受公司在這兩個維度上因份額提升帶來的成長性。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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