近年來，“固收+”基金逐漸走入大眾視野，憑借其清晰的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和“能扛能打”的屬性，受到了投資者熱烈追捧，并引發(fā)基金公司爭(zhēng)相布局，市場(chǎng)規(guī)模大幅增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年新成立的“固收+”基金達(dá)500只，募資總規(guī)模近4000億元;截至2月28日，全市場(chǎng)已成立的“固收+”基金數(shù)量共計(jì)1202只，規(guī)模超2.2萬億元。而從基金公司的角度來看，以華夏、易方達(dá)、南方基金等為代表的頭部公司，因投研和管理能力相對(duì)更為突出，已在競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位。

去年至今，證券市場(chǎng)大幅震蕩，尤其是最近突發(fā)的地緣事件，也讓投資者意識(shí)到“行穩(wěn)才能致遠(yuǎn)”，而“固收+”產(chǎn)品相比權(quán)益類基金顯然更能滿足這一需求。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，滬深300過去一年大跌超14%，而主打“固收+”策略的偏債混合型基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)均實(shí)現(xiàn)逆市上漲，漲幅分別為2.53%和4.65%。不僅是在震蕩市中表現(xiàn)穩(wěn)健，從長(zhǎng)期收益表現(xiàn)來看，偏債混合型基金指數(shù)和二級(jí)債基指數(shù)過去三年分別上漲25.17%、20.18%%，同樣跑贏滬深300、上證指數(shù)同期18.51%、13.87%的漲幅表現(xiàn)。

記者同時(shí)觀察發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)上已脫穎而出的優(yōu)質(zhì)“固收+”基金中，頭部公司管理的產(chǎn)品占據(jù)了相當(dāng)比例。以華夏基金為例，銀河數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，公司旗下二級(jí)債基華夏鼎利A和華夏鼎沛A近三年收益率分別達(dá)到39.66%和25.00%，前者排名高居同類第8，后者也穩(wěn)居同類前1/5，并都獲得銀河三年期五星評(píng)級(jí);兩只產(chǎn)品成立以來年化回報(bào)分別達(dá)到9.93%和10.62%。同為三年期五星基金的偏債混基華夏永康添福，過去三年累計(jì)收益率更是達(dá)到43.92%，排名躋身同類基金前Top20。此外，華夏鼎泓A、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、華夏睿磐泰榮A、華夏雙債增強(qiáng)A和華夏永福A等多只“固收+”基金成立以來年化回報(bào)也均超8%。

值得注意的是，作為資產(chǎn)配置中的“壓艙石”，“固收+”基金不僅要有穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，同樣需要做好回撤控制，才能給投資者帶來更好的持有體驗(yàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，全市場(chǎng)“固收+”基金平均最大回撤為3.39%，遠(yuǎn)低于同期滬深300指數(shù)15.82%的最大回撤。其中，華夏鼎泓、華夏鼎淳、華夏鼎清、華夏磐泰等“固收+”基金的同期最大回撤均低于平均水平，“能扛”屬性顯著。

對(duì)此，有基金專家指出，作為一類需要同時(shí)兼顧股債投資機(jī)會(huì)，且風(fēng)格穩(wěn)健的產(chǎn)品，“固收+”基金對(duì)管理人在大類資產(chǎn)配置、投資機(jī)會(huì)把握和風(fēng)險(xiǎn)控制方面都提出了更高要求。從這個(gè)角度來說，頭部基金公司或者大型基金公司綜合實(shí)力較為突出，相對(duì)更占優(yōu)勢(shì)。比如在“固收+”基金的“靈魂”固收投資領(lǐng)域，華夏基金擁有一支實(shí)力雄厚的固收投資團(tuán)隊(duì)，人才梯隊(duì)建設(shè)完善，成員投研經(jīng)驗(yàn)豐富。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，華夏基金旗下固收類基金近五年平均收益率達(dá)35.80%，同業(yè)排名第11位。而權(quán)益投資方面，華夏基金同樣實(shí)力不俗，公司組建了業(yè)內(nèi)最大的買方研究團(tuán)隊(duì)之一，投研人員超200人，在該團(tuán)隊(duì)的有力支持下，公司旗下“固收+”基金能夠更好地追求錦上添花的超額收益。

站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，上述專家同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在“盈利增速下滑”與“貨幣政策”寬松共同作用下，2022年大概率是震蕩市，攻守兼?zhèn)涞?ldquo;固收+”很可能會(huì)成為投資者年內(nèi)資產(chǎn)配置的關(guān)鍵詞。同時(shí)，在居民財(cái)富轉(zhuǎn)移、資管新規(guī)下理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等大背景下，“固收+”基金可以成為新一代理財(cái)?shù)奶娲a(chǎn)品，具備顯著的配置價(jià)值。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

標(biāo)簽： 能扛能打