近年來，“固收+”基金憑借能攻善守的特點深受基民青睞，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模呈爆發(fā)式增長。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，全市場“固收+”基金（以二級債基和偏債混基統(tǒng)計，下同）已超過1100只。同時，隨著年內(nèi)市場波動對投資產(chǎn)生較大考驗，“固收+”基金業(yè)績也出現(xiàn)分化，部分產(chǎn)品存在“固收+”變“固收-”的情況。

那么，面對琳瑯滿目的“固收+”產(chǎn)品，以及投資成效參差不齊的情況，投資者到底該如何挑選“固收+”基金？首先自然是要看中長期業(yè)績，雖然過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，但投資者從中可以看出產(chǎn)品之前的投資運作成效，判斷其是否具有應對不同市場環(huán)境的能力。

以規(guī)模攀升較快、深受基民青睞的“固收+”華安安康A為例，自2018年8月以來經(jīng)歷過2018年的下跌、2019年-2020年的結構性行情，也經(jīng)受住2021年的震蕩波動，表現(xiàn)出較好的投資耐力和韌勁。

憑借良好的投資運作，該基金已實現(xiàn)總回報67.06%，大幅跑贏同期業(yè)績比較基準32.12%的收益率表現(xiàn)，超額回報可觀。從基金收益率走勢來看，華安安康A收益循序漸進、穩(wěn)步攀升，投資者的持有體驗感也不錯。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2021-12-31）

華安安康A歷史業(yè)績走勢

（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2021-12-31）

除了從過往業(yè)績看運作成效，投資者不妨也借助一些量化指標來綜合評估一只“固收+”是否值得入手。

1、投資性價比

除了看收益情況，投資者也可以衡量一下產(chǎn)品的投資性價比，常用的指標有夏普比率、卡瑪比率，值越大越好，說明產(chǎn)品在承擔同單位風險時，為投資者創(chuàng)造了更好的收益。

2019年-2021年期間，“固收+”基金平均夏普比率、卡瑪比率是1.3356、1.9206，投資者可以選購高于這一平均水平的產(chǎn)品。比如華安安康A這3年的夏普比率、卡瑪比率是2.5471、4.6409，大幅跑贏同類。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2021-12-31）

2、投資勝率

所謂投資勝率可以理解為“固收+”業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性，是否具有應對不同市場環(huán)境考驗、持續(xù)為投資者賺取好收益的能力。2019年、2020年、2021年華安安康A的收益率為22.73%、20.40%、9.88%，且自2018年8月以來已連續(xù)13個季度正收益，投資勝率較高，能夠帶給投資者良好的持基體驗。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2021-12-31）

3、風控能力

能賺取好回報是一方面，“固收+”產(chǎn)品能否控制好回撤也是投資者選購時需要考慮的因素，尤其是在今年以來這樣回調較多的行情中，風控能力顯得尤為重要。

衡量風控能力的指標有最大回撤、波動率等，值越小越好，說明產(chǎn)品抗跌性強、控波動能力好。“固收+”基金2019年-2021年的平均最大回撤是-4.05%，華安安康A最大回撤是-3.77%，在風控能力方面也表現(xiàn)不錯。（數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2021-12-31）

中長期投資成效有目共睹，華安安康受到了越來越多投資者的青睞，基金規(guī)模增長至179.60億元，持有人戶數(shù)也超5萬戶，分別較2020年底增長902%、27%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，基金規(guī)模截至2021-12-31，持有人戶數(shù)截至2021-06-30）

最近市場行情持續(xù)波動，投資者若有穩(wěn)健均衡的配置需求，不妨選擇一只適合自己且質地優(yōu)良的“固收+”布局，以把握股、債等多元資產(chǎn)的長期價值。

華安安康A2018年至2021年歷史業(yè)績（及業(yè)績基準表現(xiàn)）為2.89%（-4.57%）、22.73%（21.41%）、20.40%（16.22%）、9.88%（-1.88%）。數(shù)據(jù)來源：基金定期報告。

風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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