今日中國平安A股午后漲停，為2015年8月以來首次。昨日晚間平安發(fā)布了一季報(bào)，一季度歸母凈利潤同比增長48.9%，凈利潤增速超市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)分析師還指出，平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值拐點(diǎn)顯現(xiàn)，在行業(yè)整體復(fù)蘇態(tài)勢下，2023年業(yè)績有望超出市場預(yù)期。

今年1月1日起上市險(xiǎn)企開始實(shí)行新會計(jì)準(zhǔn)則，新會計(jì)準(zhǔn)則對壽險(xiǎn)的營收影響比較大。但是據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)人士介紹，從今年一季度情況看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則后保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表基本保持穩(wěn)定，利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。業(yè)內(nèi)分析師也指出，新準(zhǔn)則影響整體偏正面超出預(yù)期。此外，新華保險(xiǎn)一季度歸母凈利預(yù)計(jì)同比增長110%至120%，加上資產(chǎn)負(fù)債兩端改善的影響，上市險(xiǎn)企一季度業(yè)績有望回暖。

一季度凈利大增48.9% 壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值拐點(diǎn)顯現(xiàn)

今日中國平安A股午后漲停，為2015年8月以來首次，截至目前中國平安每股股價(jià)50.37元，市值逼近9300億元，同時(shí)，港股中國平安漲超8%，市值突破10000億港元。

平安今日漲停與一季報(bào)有關(guān)。4月26日晚間，中國平安披露了一季報(bào)，今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤383.52億元，同比增長48.9%；歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤413.85億元，微降3.4%。

具體來看，今年一季度中國平安壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、銀行、資管、科技分部歸母營運(yùn)利潤同比增速為-2.1%、45.9%、13.6%、-49.4%和-74.8%，占比為68.0%、10.9%、20.4%、3.2%和1.7%。凈利潤增速超出市場預(yù)期，新準(zhǔn)則影響整體偏正面超出預(yù)期。

東吳證券非銀認(rèn)為，平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值拐點(diǎn)顯現(xiàn)。今年一季度平安新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長8.8%，若去年第一季度新業(yè)務(wù)價(jià)值采用年底假設(shè)及方法重述，今年第一季度新業(yè)務(wù)價(jià)值同比上升21.1%，得益于疫后居民保費(fèi)消費(fèi)穩(wěn)步恢復(fù)。公司堅(jiān)定實(shí)施“4渠道+3產(chǎn)品”戰(zhàn)略，改革成效逐步顯現(xiàn)，期末個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍較上年末下滑9.2%至40.4萬人，但今年一季度人均產(chǎn)能同比提升37.2%，人均收入同比增速超過10%。今年一季度公司銀保、社區(qū)網(wǎng)格及其他等渠道在對新業(yè)務(wù)價(jià)值貢獻(xiàn)達(dá)16.9%。

國聯(lián)非銀認(rèn)為，過去三年中國平安在資負(fù)兩端的表現(xiàn)均明顯承壓，主要是受到疫情影響以及行業(yè)發(fā)展模式調(diào)整帶來的沖擊，平安在業(yè)內(nèi)率先啟動壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，從渠道和產(chǎn)品兩個(gè)方向進(jìn)行了全方位的轉(zhuǎn)型，雖然對當(dāng)期業(yè)績造成了短期的沖擊，但通過堅(jiān)定的轉(zhuǎn)型舉措，預(yù)計(jì)未來將實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展。平安2022年業(yè)績處于資產(chǎn)負(fù)債雙低基數(shù)狀態(tài)，也為2023年業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。

國聯(lián)非銀還表示，平安作為保險(xiǎn)行業(yè)龍頭，在當(dāng)前行業(yè)呈現(xiàn)整體復(fù)蘇態(tài)勢之下，市場對公司業(yè)務(wù)發(fā)展存在較大預(yù)期差，公司2023年業(yè)績有望超出市場預(yù)期。

新會計(jì)準(zhǔn)則影響偏正面 或帶動上市險(xiǎn)企一季報(bào)整體回暖

境內(nèi)外上市的10家險(xiǎn)企從今年起開始實(shí)施《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》兩個(gè)新準(zhǔn)則。非上市保險(xiǎn)公司自2026年1月1日起實(shí)施。

此前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新準(zhǔn)則下保險(xiǎn)資產(chǎn)/負(fù)債、以至利潤的波動性變大；另一方面壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的黑匣子被打開，保險(xiǎn)/投資成分帶來的收入/利潤被拆分開，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利水平和利潤來源更加清晰。“新會計(jì)準(zhǔn)則總的來說對壽險(xiǎn)公司的營收影響較大，對財(cái)險(xiǎn)公司沒有很大影響”。

據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)人士介紹，從今年一季度情況看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則后保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表基本保持穩(wěn)定，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變化不大；從利潤表看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司營業(yè)收入影響相對較大，利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。對營業(yè)收入影響相對較大，主要是由于原準(zhǔn)則下保費(fèi)收款一次性全額確認(rèn)為收入，新準(zhǔn)則下保費(fèi)收款在整個(gè)保險(xiǎn)期間逐期確認(rèn)收入。

新華保險(xiǎn)此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)今年一季度歸母凈利潤同比增長110%至120%，業(yè)內(nèi)分析師指出，凈利大漲主要由于新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施下，增加了股票持倉對當(dāng)期凈利潤的波動，而一季度權(quán)益投資收益同比明顯提升助力凈利潤回暖。

業(yè)內(nèi)分析師還預(yù)計(jì)，受權(quán)益市場回暖的影響，而上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)一季度資產(chǎn)負(fù)債兩端也將迎來改善，其他上市險(xiǎn)企一季度凈利潤也有望表現(xiàn)向好。

截至發(fā)稿時(shí)，A股、港股上市險(xiǎn)企迎來普漲。中國太保、中國人壽、新華保險(xiǎn)A股股價(jià)漲幅超過6%。

銀保監(jiān)會相關(guān)人士還表示，新會計(jì)準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)會計(jì)、業(yè)績考核等提出了新要求，有利于保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，回歸保險(xiǎn)保障本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。總體來看，新會計(jì)準(zhǔn)則作用是正面的、利好的，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則一定會為保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力，保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展將再上新臺階。（王宏）

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