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上證報中國證券網(wǎng)訊（記者梁銀妍）6月15日，平安基金2023年中期投資策略會在北京舉行。在策略會上，廣發(fā)證券首席經(jīng)濟學家郭磊分享了對當前宏觀經(jīng)濟形勢，以及股票市場定價環(huán)境的看法。

“宏觀面一些積極的跡象正在發(fā)生。”郭磊說，年初以來，經(jīng)濟的微觀過程呈現(xiàn)升落對稱的形勢，經(jīng)歷了需求走平、供給調(diào)整導致的經(jīng)濟分歧，在供需同步調(diào)整中供求趨勢開始低位平緩。

從中觀來看，郭磊認為，今年經(jīng)濟呈現(xiàn)分化式復蘇，目前表現(xiàn)相對較好的有接觸類服務業(yè)、財政有關領域、地產(chǎn)銷售等；相對不景氣的領域包括地產(chǎn)投資、消費電子以及汽車。展望下半年，郭磊預測，政策將開啟一輪穩(wěn)增長擴內(nèi)需，實際增長將逐步企穩(wěn)回升，經(jīng)濟增長逐步向中期中樞修復，庫存周期可能于三季度末到四季度初見底。

談及股債市場看法，郭磊認為對股票市場來說，短期主要線索是經(jīng)濟的邊際企穩(wěn)以及政策的穩(wěn)增長；同時，要進一步觀測整個現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的落地以及經(jīng)濟均衡性能是否形成。而面對債券市場，其認為中期更為有利，但需要關注短期內(nèi)利率變動。

平安基金基金經(jīng)理神愛前、張曉泉、黃維、薛冀穎、翟森、丁琳、張淼，圍繞"當前宏觀經(jīng)濟形勢與資產(chǎn)定價環(huán)境""大模型浪潮下的人工智能"以及"下半年資產(chǎn)投資方向"等市場關注的熱點話題進行分析討論，探討下半年資本市場趨勢，研判中長期投資脈絡與機遇。

張曉泉認為，汽車零配件行業(yè)不應該像過去只看總量beta，應該按照成長性的強周期股給估值，未來中國的汽車零配件企業(yè)能夠在里面找到大量的機會，隨著切入全球產(chǎn)業(yè)鏈，利潤收入能夠持續(xù)增長，產(chǎn)品能夠不斷迭代升級，不斷地開拓新的客戶和升級更高端的客戶。在這個過程中，汽車公司的估值將得到修復。

在黃維看來，科學儀器屬于厚雪長坡賽道，有三點因素促其發(fā)展。一是，我國對于科學儀器自主可控的需求非常強烈；二是，雖然目前國內(nèi)相關上市企業(yè)體量較小，但整個賽道潛力巨大；三是，科學儀器產(chǎn)業(yè)不僅具備科技屬性，也具備消費屬性。隨著技術積累、品牌積累，能夠形成正向循環(huán)，它的護城河是可以越來越深的。從業(yè)績表現(xiàn)來講，該行業(yè)的業(yè)績波動不像傳統(tǒng)意義上的科技股波動那么大，但它又具備了很好的成長性，而且具備逆周期屬性，整體來看是非常好的商業(yè)模式。

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