特斯拉的一舉一動都牽動著A股市場投資者的神經(jīng)。

2月24日早盤，A股超級電容板塊逆勢爆發(fā)，Wind超級電容指數(shù)(884154)一日大漲逾7%，個股掀起漲停潮。

截至收盤，銅峰電子、新筑股份、新宙邦等多只超級電容概念股價漲停。

Wind超級電容指數(shù)成分股表現(xiàn)

消息面上，據(jù)媒體報道，特斯拉自主研發(fā)的新電池是干電池技術(shù)+超級電容組合，具體成分預(yù)計會在四月的特斯拉會議上進行說明。這一消息同樣引發(fā)市場對未來電池技術(shù)路線的推測。

超級電容概念爆發(fā)

2019年2月，特斯拉收購控股了超級電容器公司Maxwell，該公司主要業(yè)務(wù)是超級電容器，在干電極工藝上有領(lǐng)先的技術(shù)儲備。

彼時，業(yè)內(nèi)也在推測干法電極或超級電容是否會用到未來的電池制備上。

2019年10月，特斯拉再度收購加拿大電池設(shè)備制造企業(yè)Hibar。此外，媒體多推測特斯拉可能會低調(diào)收購鋰離子電池初創(chuàng)公司SilLion，該公司同時采用高負(fù)載硅負(fù)極、富含鎳的NMC正極和不易燃的離子液體電解質(zhì)。

因此，圍繞未來動力電池的技術(shù)路線與走向，引發(fā)了市場各種猜想。特斯拉的這一舉動反而引發(fā)了資金對超級電容概念的炒作，當(dāng)日新宙邦、江海股份、新筑股份等電容相關(guān)股票集體漲停。

受此消息影響，超級電容龍頭銅峰電子(600237)錄得四連板。而另一只概念股新宙邦(300037)同樣漲停，該公司或是Maxwell電容器的電解液主要供應(yīng)商，氟化工儲備也比較多。

那么，究竟何為超級電容呢?

據(jù)招商證券研報分析，超級電容器是一種能夠儲藏電荷的元件，通常采用活性炭材料制作成多孔電極，同時在相對的炭多孔電極之間充填電解質(zhì)溶液。

相較于目前電動車主要采用的鋰電池，招商證券分析認(rèn)為，超級電容器的優(yōu)勢在于其充放電不發(fā)生化學(xué)反應(yīng)，循環(huán)壽命更長;且功率密度更高，具備強勁的充放電性能。但超級電容局限性也很明顯，比如能量密度太低。

中銀國際證券電新團隊分析，超級電容器適用于高功率領(lǐng)域，在電動車的啟停和加速階段可以作為鋰電池的補充能源，彌補鋰電池大電流放電性能差、容量衰減快的缺陷，提升鋰電池的循環(huán)壽命，有望作為動力鋰電池的補充電源。

特斯拉“拋鈷棄鋰” ?

伴隨著特斯拉電池技術(shù)路線的更迭，今日早盤，A股另一個板塊則上演了殺跌一幕。

開盤不久，華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)兩只鈷類龍頭雙雙跌停，截至收盤，分別大跌7.37%、9.15%。寒銳鈷業(yè)更是遭四機構(gòu)席位賣出2.51億元。同時，天齊鋰業(yè)(002466)、贛鋒鋰業(yè)(002460)等鋰礦公司大跌逾4%。

2月21日晚間，特斯拉上海工廠官方賬號在社交媒體中回復(fù)時表示，“無鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰。”隨后該條評論被刪除。

這也進一步引發(fā)市場對特斯拉新電池“拋鈷棄鋰”的揣測。

而近期，特斯拉與寧德時代就電池供應(yīng)進行商討，計劃使用“無鈷”磷酸鐵鋰電池投入生產(chǎn)，雙方正在進行意向性談判。

2月20日，寧德時代對外回應(yīng)稱，目前與特斯拉簽訂的是“量產(chǎn)供貨定價協(xié)議”，特斯拉將向?qū)幍聲r代采購鋰離子動力電池，一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。

據(jù)中證報報道，有業(yè)內(nèi)人士稱，特斯拉與寧德時代判斷的“無鈷”電池大概率是指磷酸鐵鋰電池，談判目前已經(jīng)基本確認(rèn)。

目前動力電池主流類型分為磷酸鐵鋰電池和三元電池。鈷作為三元電池的重要原料之一，主要用于鋰離子正極材料，可明顯提升鋰電池的能量密集度。

但由于高能量密度無鈷的技術(shù)門檻較高，投入高、周期長，很多企業(yè)又制定了自己三元的技術(shù)路線，所以目前國內(nèi)各電池生產(chǎn)廠家還未研發(fā)出真正意義上的“無鈷”電池。

因此，在業(yè)內(nèi)人士看來，特斯拉此舉對鈷、鋰的沖擊可能遭遇了市場的高估。

一位關(guān)注特斯拉的分析師認(rèn)為：“雖然有分析認(rèn)為放棄鈷之后還要放棄鋰，但從目前的可行技術(shù)來看，超級電容仍然不排除會有鋰作為電池材料，而且Maxwell本身有一項技術(shù)就是預(yù)鋰化，何況鋰不像鈷有那么強的漲價預(yù)期。”

因此，在上述分析師看來，鋰在新能源車上的應(yīng)用，短時間內(nèi)或仍然難以取代。另一方面，市場有觀點認(rèn)為，鈷作為貴金屬，不止用于三元電池材料中，消費電子也是重點，而5G消費帶來的一輪潛在需求可能讓鈷迎來漲價。

特斯拉概念較年初暴增3730億市值

2020年伊始，特斯拉成為全球關(guān)注的焦點，股價一路狂飆，從2019年6月跌破200美元到今年一度漲破300美元、400美元、500美元……甚至一度沖高至967美元的高點，暴漲超4倍，同時也帶動A股相關(guān)概念股頻頻拉升。

截至美國時間2月21日盤后，特斯拉報901美元/股，這一價格已較其年初的424.50美元/股翻倍。特斯拉已超過大眾成為僅次于豐田的全球市值第二高車企。

特斯拉股價周K線

同時，今年以來，特斯拉也帶動A股相關(guān)概念板塊開始暴漲模式。

Wind數(shù)據(jù)顯示，wind特斯拉指數(shù)(884216)截至2月24日報3379.57點，較年初暴漲逾39%。

該指數(shù)51只個股總市值，從今年初的8894億元，增至2月24日的12624億元，市值增長達(dá)3730億元。特別是在2月4日以來這輪反彈行情中，特斯拉板塊部分個股更是領(lǐng)漲兩市。

其中，模塑科技(000700)在19個交易日內(nèi)錄得15個漲停，股價自今年年初以來大漲256%，公司公告孫公司為特斯拉Model Y前后保險杠總成和門檻的供應(yīng)商。

而秀強股份(300160)股價也曾斬獲11連板，其公告正在按照特斯拉要求提供光伏屋頂玻璃產(chǎn)品。

大摩上調(diào)特斯拉目標(biāo)價至1200美元

不過，對于特斯拉的走勢，市場一直有著明顯分化。有投資者認(rèn)為特斯拉仍有上漲空間，但也有的認(rèn)為特斯拉估值過高，甚至直接唱空。

曾多次唱空特斯拉的摩根士丹利的最新報告再度讓市場大跌眼鏡。投行摩根士丹利將特斯拉股價的“牛市”場景預(yù)期從每股650美元上調(diào)至1200美元，基本翻了一倍。

最樂觀目標(biāo)價是基于一個“激進的假設(shè)”，即到2030年特斯拉將交付400萬輛汽車，占全球電動汽車市場的份額為30%。

但分析師Adam Jonas在給投資者的一份報告中表示，大摩認(rèn)為，與其他汽車類股相比，特斯拉股票提供了不利的風(fēng)險回報偏離值。

Adam Jonas在摩根士丹利這份報告中強調(diào)，他沒有改變對特斯拉的基本判斷，即特斯拉公司股價哪怕漲到1200美元，最終也將暴跌，因為1200美元不是特斯拉的終點，而是過山車的一部分。

Adam Jonas還同時上調(diào)了基本目標(biāo)價和最悲觀目標(biāo)價，將基本目標(biāo)價從360美元上調(diào)至500美元，最悲觀目標(biāo)價從115美元上調(diào)至220美元，也就是較目前價格腰斬兩次。

值得一提的是，特斯拉上海工2019年1月開工建設(shè)，10月完成初期建設(shè)，年底Model3小批量投產(chǎn)，2020年1月開始對外交付，國產(chǎn)進度持續(xù)超預(yù)期。

對此，中銀國際證券預(yù)計，在成本降低等因素推動下，國產(chǎn)Model3/Y國內(nèi)潛在市場空間將達(dá)數(shù)百萬輛。建議關(guān)注特斯拉國產(chǎn)化率從30%到100%的大機遇。其中，國內(nèi)供應(yīng)商將大幅受益。汽車零部件選擇標(biāo)的主要關(guān)注配套單車價值量、收入彈性及潛在突破三條主線，電池產(chǎn)業(yè)鏈主要關(guān)注寧德時代及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

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