AI浪潮下人形機(jī)器人板塊爆火，相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)水漲船高。不少投資者發(fā)出靈魂疑問(wèn)，為什么重倉(cāng)人形機(jī)器人板塊的主動(dòng)基金反而要比指數(shù)基金跑的更好呢？
　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，wind機(jī)器人概念主題基金中，已有基金今年以來(lái)凈值大漲超60%,但多只中證機(jī)器人ETF基金漲幅在22%左右。
　　其實(shí)出現(xiàn)主動(dòng)基金表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)基金這種現(xiàn)象的原因主要有兩個(gè)，一般這種主題型的基金它的個(gè)股集中度會(huì)更高、更集中一些，而ETF成分股多所以要更分散一些，以人形機(jī)器人指數(shù)為例，它的成分股有99只，而人形機(jī)器人行業(yè)尚處于發(fā)展初期，不同企業(yè)之間的技術(shù)實(shí)力、商業(yè)化能力之間存在差異，主動(dòng)管理型基金可以在基于基本面研究的基礎(chǔ)上挖掘潛在標(biāo)的，反而指數(shù)基金產(chǎn)品因?yàn)榫幹埔?guī)則的限制會(huì)納入一些不夠純正質(zhì)量較差的企業(yè)。
　　另一方面，主動(dòng)管理策略具備動(dòng)態(tài)優(yōu)化的能力?？梢愿鶕?jù)產(chǎn)業(yè)政策拐點(diǎn)、企業(yè)財(cái)務(wù)健康度等進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，而指數(shù)基金成分股調(diào)整反而存在操作滯后性。
　　據(jù)悉，方正富邦信泓基金就是一只聚焦于人形機(jī)器人板塊的產(chǎn)品，2024年年底，方正富邦信泓前十大重倉(cāng)股均已調(diào)整為人形機(jī)器人相關(guān)概念股，部分個(gè)股今年以來(lái)漲幅居于前列。

重倉(cāng)個(gè)股名稱	今年以來(lái)漲幅
三花智控	33.71%
拓普集團(tuán)	19.08%
匯川技術(shù)	22.84%
兆威機(jī)電	99.46%
綠的諧波	28.74%
柏楚電子	5.01%
北特科技	37.27%
肇民科技	65.48%
旭升集團(tuán)	11.29%
五洲新春	145.71%

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 截至3月4日
　　對(duì)于未來(lái)，方正富邦權(quán)益投資部基金經(jīng)理李朝昱指出，我們認(rèn)為機(jī)器人板塊中長(zhǎng)期快速發(fā)展的趨勢(shì)不改，應(yīng)用前景廣闊，我們依舊看好板塊未來(lái)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。行業(yè)層面，近期figure發(fā)布Helix模型，搭載此模型的機(jī)器人泛化能力得到明顯加強(qiáng)，同時(shí)可以多本體協(xié)作；figure還更新了旗下產(chǎn)品在流水線場(chǎng)景分揀包裹的視頻，展示出其機(jī)器人產(chǎn)品在制造業(yè)環(huán)節(jié)商業(yè)化的能力。1X也發(fā)布新一代NEO Gamma人形機(jī)器人產(chǎn)品，其同時(shí)具備類人的移動(dòng)性，安靜，可靠，自然的特點(diǎn)，NEO Gamma的發(fā)布展示了人形機(jī)器人在居家環(huán)境下康養(yǎng)陪伴的可能性。國(guó)內(nèi)方面，宇樹(shù)機(jī)器人為首的國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)品也不斷進(jìn)行迭代更新，特定算法環(huán)境下，跑步，跳舞等更多的動(dòng)作逐漸成熟。政策層面，北京市宣布設(shè)立千億規(guī)模政府投資基金，重點(diǎn)支持AI和機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)，同時(shí)發(fā)布九大應(yīng)用場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)行業(yè)在兩年內(nèi)釋放萬(wàn)臺(tái)以上的機(jī)器人應(yīng)用機(jī)會(huì)。而上海，廣東，江蘇，浙江等省份也紛紛發(fā)布了機(jī)器人三年行動(dòng)計(jì)劃。政策端對(duì)于機(jī)器人行業(yè)的支持力度在不斷加大。綜上所述，機(jī)器人行業(yè)保持了技術(shù)產(chǎn)品快速迭代發(fā)展的態(tài)勢(shì)，未來(lái)行業(yè)的長(zhǎng)期趨勢(shì)十分明確。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投研觀點(diǎn)不代表公司立場(chǎng)，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實(shí)際持倉(cāng)或未來(lái)投向保證。觀點(diǎn)具有時(shí)效性。文章所提個(gè)股不作為投資推薦。

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