香港房地產(chǎn)市場(chǎng)交易額在一季度受創(chuàng)后于四月復(fù)蘇。私人住宅成交額同比上漲13.4%至701億港元。其他物業(yè)種類(lèi)的負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)也有較大幅度緩解。隨著一季度房?jī)r(jià)上漲減緩而增長(zhǎng)的購(gòu)房需求是此次復(fù)蘇的主要原因。我們認(rèn)為該趨勢(shì)將繼續(xù)提振公司2019年的香港室內(nèi)裝潢工程業(yè)務(wù)收入。

澳門(mén)賭場(chǎng)產(chǎn)業(yè)正在帶來(lái)新訂單。澳門(mén)賭場(chǎng)通常每6至8年會(huì)大規(guī)模翻新及擴(kuò)建設(shè)施以應(yīng)對(duì)設(shè)備的折舊。該產(chǎn)業(yè)主要參與者，包括永利澳門(mén)、金沙中國(guó)、新濠博亞和銀河娛樂(lè)等大型賭場(chǎng)已經(jīng)于2019年陸續(xù)公布了大規(guī)模翻新計(jì)劃。我們預(yù)計(jì)公司將會(huì)從本次翻新季獲得澳門(mén)室內(nèi)裝潢工程合同。

我們對(duì)承達(dá)集團(tuán)公司2019至2021年的每股盈利預(yù)測(cè)為0.213港元、0.231港元及0.245港元。我們調(diào)高目標(biāo)價(jià)至4.20港元以反映市場(chǎng)整體估值的上漲，相當(dāng)于19.7/18.2/17.1倍的2019/2020/2021年市盈率。維持“收集”的投資評(píng)級(jí)。

標(biāo)簽： 承達(dá)集團(tuán) 目標(biāo)價(jià)4 2港元