A股繼續(xù)反彈，AI再次爆發(fā)，有AI“頂流”之稱(chēng)的光模塊則繼續(xù)狂飆，今天大漲4.16%，近一個(gè)月飆漲超40%。而應(yīng)用在光模塊上的新一代技術(shù)CPO（光電共封裝）也暴走，今天大漲5.71%，高居概念板塊首位，近4個(gè)多月強(qiáng)勢(shì)翻倍。

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概念股集體拉升

(資料圖)

對(duì)個(gè)股而言，板塊中光庫(kù)科技20CM漲停，主板公司天通股份和華西股份也是漲停收盤(pán)。而騰景科技、太辰光、博創(chuàng)科技、中際旭創(chuàng)則大漲超10%。此外，新易盛、銘普光磁、羅博特科、永鼎股份等也漲幅居前。

尤其光庫(kù)科技，不僅股價(jià)大號(hào)漲停，今天還再創(chuàng)歷史新高，報(bào)收65.52元。收盤(pán)時(shí)尚有3.4萬(wàn)手封單封死漲停，按最新價(jià)計(jì)算，約合2.3億元資金。今年以來(lái)，光庫(kù)科技累計(jì)大漲161.35%，最新市值為161億元。

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AI總龍頭收盤(pán)價(jià)歷史新高

而有“AI總龍頭”之稱(chēng)的CPO概念股劍橋科技，今天小幅上漲0.63%，股價(jià)報(bào)收73.95元，再創(chuàng)收盤(pán)價(jià)歷史新高。今年以來(lái)，劍橋科技累計(jì)大漲557.92%，成為年內(nèi)A股“漲幅王”，甚至將一眾年內(nèi)新股都甩在了身后。

從漲幅前20個(gè)股所屬行業(yè)來(lái)看，其中通信7家、傳媒、計(jì)算機(jī)均為4家，電子有2家。而這幾個(gè)行業(yè)都算是AI賽道上的分支，這也從側(cè)面反映了年內(nèi)AI賽道的強(qiáng)勢(shì)。

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為何是光模塊引領(lǐng)？

這一輪AI行情中，光模塊無(wú)疑成了資本的香餑餑，這其中最主要的原因在于數(shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)以及算法模型的復(fù)雜化，而負(fù)責(zé)光電信號(hào)轉(zhuǎn)換的光模塊就顯得尤為重要，而CPO技術(shù)又具備了低功耗、高性能、高質(zhì)量、高傳輸?shù)膬?yōu)勢(shì)，從而提高海量數(shù)據(jù)的傳遞和處理速率。

歸根結(jié)底，就是國(guó)內(nèi)外廠(chǎng)商加速AI大模型訓(xùn)練，接入用戶(hù)數(shù)量激增，對(duì)于算力的需求正迎來(lái)井噴。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)智能算力規(guī)模為155.2EFLOPS（百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算/秒），隨著AI模型日益復(fù)雜、計(jì)算數(shù)據(jù)量快速增加、人工智能應(yīng)用場(chǎng)景不斷深化，未來(lái)國(guó)內(nèi)智能算力規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2026智能算力規(guī)模將達(dá)1271.4 EFLOPS，5年CAGR達(dá)到52.3%。

圖片來(lái)源：天風(fēng)證券研究所

而AI服務(wù)器作為算力基礎(chǔ)設(shè)備，有望受益于算力需求持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，中國(guó)AI服務(wù)器2021年的市場(chǎng)規(guī)模為59.2億美元，同比增長(zhǎng)68.2%，到2026年市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)到123.4億美元，5年CAGR為15.82%。而全球AI服務(wù)器將在在2026年達(dá)到347.1億美元，5年CAGR達(dá)到17.3%。

此前長(zhǎng)江證券做過(guò)一個(gè)估計(jì)，1個(gè)中等性能的GPT3.5大模型大約需要2500臺(tái)AI服務(wù)器、2萬(wàn)顆A100芯片、10萬(wàn)個(gè)800G光模塊以及大量的存儲(chǔ)芯片。由此可見(jiàn)，AI的快速發(fā)展，對(duì)光模塊的需求將是指數(shù)級(jí)的。

國(guó)泰君安此前研報(bào)預(yù)測(cè)，在今年3-4月份陸續(xù)有北美廠(chǎng)商多次加單，800G光模塊訂單需求年初已達(dá)70萬(wàn)只，預(yù)計(jì)2023年全年市場(chǎng)需求將在120萬(wàn)只-140萬(wàn)只之間；按照谷歌、Meta和英偉達(dá)的指引，預(yù)計(jì)2024年的800G光模塊需求量將在350萬(wàn)只-400萬(wàn)只之間。這個(gè)數(shù)值可能會(huì)隨著其他大公司加入而有所增加。

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AI行情還能持續(xù)嗎？

當(dāng)然了，光模塊能否繼續(xù)一騎絕塵，在很多市場(chǎng)人士看來(lái)，關(guān)鍵就在于AI行情能否持續(xù)。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，至少在當(dāng)前階段，市場(chǎng)是十分樂(lè)觀(guān)的。

政策上，針對(duì)AI發(fā)展的利好政策十分密集。近日上海、廣東等地均發(fā)布了關(guān)于支持人工智能發(fā)展的建設(shè)綱要或行動(dòng)計(jì)劃。

浙商證券認(rèn)為，站在當(dāng)前，隨著人工智能崛起，將帶來(lái)以TMT為代表的結(jié)構(gòu)牛市。展望2023年，以算力、數(shù)據(jù)、大模型為代表的上游環(huán)節(jié)盈利有望逐步釋放。國(guó)海策略也認(rèn)為，中期來(lái)看，補(bǔ)跌接近尾聲、產(chǎn)業(yè)催化劑和海外映射愈發(fā)明確的TMT仍是市場(chǎng)的主攻方向。

景順長(zhǎng)城農(nóng)冰立也認(rèn)為，當(dāng)前AI板塊的火爆是有較為堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的。伴隨著算力的進(jìn)步和模型的迭代，AI很可能創(chuàng)造出很多目前還想不到的場(chǎng)景和生態(tài)。

當(dāng)然了，想到白酒、醫(yī)藥、新能源等熱門(mén)賽道的結(jié)局，市場(chǎng)上提示AI過(guò)熱的聲音也是存在的。近期就有私募人士表示，AI賽道雖熱，但不是所有板塊都能“笑到最后”，一些行業(yè)（比如游戲、傳媒）的估值水平已經(jīng)上漲過(guò)快。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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