回顧今年以來(lái)的行情，A股走勢(shì)震蕩，市場(chǎng)風(fēng)格切換較快，消費(fèi)醫(yī)藥表現(xiàn)不佳，新能源車(chē)、制造板塊則較為強(qiáng)勢(shì)。隨著2021年進(jìn)入最后一個(gè)季度，下階段投資如何布局?華安優(yōu)勢(shì)龍頭擬任基金經(jīng)理盛驊表示，A股短期可能有波動(dòng)壓力，但中長(zhǎng)期行情向好，龍頭企業(yè)在后疫情時(shí)代或具有更強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，看好世界級(jí)制造業(yè)寡頭、電動(dòng)車(chē)、軍工、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)等方向上的機(jī)會(huì)。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，盛驊分析稱，2021年年初時(shí)，對(duì)今年總體經(jīng)濟(jì)的判斷是正?；貧w，包括經(jīng)濟(jì)增速正?；约耙咔橄碌母鞣N刺激政策逐漸退出，而今仍然維持這一判斷。因此，在下階段的配置思路上，將圍繞“經(jīng)濟(jì)增速常態(tài)化”與“政策逐漸退出來(lái)”進(jìn)行布局。

A股市場(chǎng)方面，短期可能面臨一定波動(dòng)壓力，但中長(zhǎng)期行情仍值得看好，而在后疫情時(shí)代，龍頭企業(yè)或具有更強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。受疫情影響，全球產(chǎn)業(yè)鏈正加速往中國(guó)集中，且這一趨勢(shì)還將持續(xù)。細(xì)分行業(yè)龍頭公司的營(yíng)業(yè)收入、ROE等多項(xiàng)的基本面數(shù)據(jù)質(zhì)量更高，在行業(yè)中具有話語(yǔ)權(quán)、定價(jià)權(quán)、護(hù)城河和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些公司對(duì)于優(yōu)秀人才的吸引力也相對(duì)更高，有利于形成持續(xù)正向、積極的內(nèi)生循環(huán)。

同時(shí)，人們的財(cái)富管理需求持續(xù)，老百姓資產(chǎn)往權(quán)益市場(chǎng)加速轉(zhuǎn)移、國(guó)外資本增加配置中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)勢(shì)不可擋，優(yōu)秀的龍頭公司將獲得青睞。另外，A股一九分化愈加明顯。2020年，只有8%的創(chuàng)業(yè)板公司跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，15%的中小板公司能跑贏中小板指數(shù)，26%的滬深300公司能跑贏滬深300指數(shù)。雖然今年市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化，但從中長(zhǎng)期看，能持續(xù)創(chuàng)造收益的大概率是優(yōu)秀龍頭公司。

行業(yè)配置上，可從五大方向出發(fā)，積極挖掘多個(gè)賽道上的投資機(jī)會(huì)：

一是世界級(jí)制造業(yè)寡頭，極少數(shù)中國(guó)制造業(yè)公司的成本和研發(fā)能力已達(dá)到全球領(lǐng)先水平，目前正從me too切換至mebetter階段，搶占原本屬于進(jìn)口的國(guó)內(nèi)份額，享受日益增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，抓住機(jī)會(huì)走向海外;

二是電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)，電動(dòng)車(chē)是一個(gè)前景廣闊的市場(chǎng)，全球快速發(fā)展、滲透率提升，頭部傳統(tǒng)車(chē)企轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略堅(jiān)定，看好產(chǎn)業(yè)鏈一體化、產(chǎn)品不斷迭代的龍頭企業(yè)。從產(chǎn)品力上看，國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)的競(jìng)爭(zhēng)力提升，國(guó)產(chǎn)整車(chē)廠產(chǎn)品若成功迭代起來(lái)，或能復(fù)制華為手機(jī)的佳話;

三是軍工板塊，隨著我國(guó)國(guó)力與日俱增，必須有相應(yīng)的軍力匹配，“十四五”期間軍品進(jìn)步到一個(gè)放量鋪開(kāi)的階段，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)可期;

四是互聯(lián)網(wǎng)，看好中國(guó)頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的盈利能力和韌勁，電商、公有云、O2O等行業(yè)發(fā)展的賽道還很長(zhǎng)，但很多行業(yè)的格局已經(jīng)清晰，商業(yè)模式-現(xiàn)金流好、用戶粘性高;

五是消費(fèi)，中國(guó)全面建成小康社會(huì)，未來(lái)居民人均收入有望持續(xù)提升，對(duì)美好生活的要求也將隨之提高。因此，泛消費(fèi)板塊中蘊(yùn)藏不少能夠做強(qiáng)做大的優(yōu)秀公司，也看好消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下奢侈品消費(fèi)井噴帶來(lái)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，經(jīng)過(guò)年內(nèi)的一輪調(diào)整之后，消費(fèi)板塊當(dāng)前估值合理，獲得絕對(duì)收益概率大。

盛驊的新產(chǎn)品華安優(yōu)勢(shì)龍頭(基金代碼：A類(lèi)012188、C類(lèi)012189)正在發(fā)行，該基金也將著重關(guān)注這些領(lǐng)域，聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭公司。盛驊投資實(shí)力出色，其管理的華安核心優(yōu)選繼在2019年斬獲“金牛獎(jiǎng)”之后，今年再次收獲“金牛獎(jiǎng)”、“金基金獎(jiǎng)”兩大榮譽(yù)。

對(duì)于這次新基金未來(lái)的運(yùn)作，盛驊表示，“我們堅(jiān)持自己的研究和投資框架，從多個(gè)維度精選優(yōu)秀龍頭公司，尤其當(dāng)這些公司遇到短期壓力，市場(chǎng)產(chǎn)生分歧時(shí)，很可能反而是不錯(cuò)的進(jìn)入機(jī)會(huì)。”

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎!此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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